股利无关论是基于完美资本市场的假设上提出的，这些假设包括以下五个方面：

（1）公司的投资政策已确定并且已经为投资者所理解；

（2）不存在股票的发行和交易费用；

（3）不存在个人或公司所得税；

（4）不存在信息不对称；

（5）经理与外部投资者之间不存在代理成本。

需要掌握的要点主要是以下2点：

（1）投资者并不关心公司股利的分配，即投资者对股利和资本利得并无偏好；

（2）股利的支付比例不影响公司的价值，公司的价值完全由其投资政策及其获利能力所决定，公司的盈余在股利和保留盈余之间的分配并不影响公司的价值。