与个别公司相关的是非系统风险，与所有公司有关的是系统风险。衡量标准：β系数衡量的是系统风险，标准差σ衡量的是整体风险。

（1）系统风险与非系统风险的区分：

①与个别公司相关的是非系统风险，比如工人罢工、新产品开发失败、失去重要的合同、诉讼失败、宣告发现新矿藏、竞争对手被外资并购等。

②与所有公司有关的是系统风险，比如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等。

（2）衡量指标：β系数衡量的是系统风险；标准差σ衡量的是整体风险（包括系统风险和非系统风险）。

（3）投资组合的β系数等于被投资组合各证券β系数的算数加权平均值，但是投资组合的标准差不一定等于被投资组合各证券标准差的算数加权平均值，只有当相关系数等于1时，这个结论才成立。