持续经营价值(简称续营价值):由营业所产生的未来现金流量的现值。清算价值:停止经营,出售资产产生的现金流。

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(1)一个企业的公平市场价值,应当是持续经营价值与清算价值中较高的一个。

(2)一个企业的持续经营价值已经低于其清算价值,本应当进行清算。但是若控制企业的人拒绝清算,企业就能得以持续经营。这种持续经营,摧毁了股东本来可以通过清算得到的价值。