在套利驱动的均衡状态下，看涨期权价格、看跌期权价格和股票价格之间存在一定的依存关系。对于欧式期权，假定看涨期权和看跌期权有相同的执行价格和到期日，则下述等式成立：

看涨期权价格C-看跌期权价格P=标的资产的价格S-执行价格的现值PV(X)

这种关系，被称为看涨期权-看跌期权平价定理，利用该等式中的4个数据中的3个，就可以求出另外1个。

理解：S+P=C+PV(X)

等式左边保护性看跌期权，等式右边信用买权（购买1份看涨期权，同时购买1张与期权到期日相同、面值为期权执行价格的零息政府债券）。